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[发表时间]:2020-07-20 11:50  [来源]:未知    [浏览次数]:
         

上市 的最大优势是通过发行公开发行股票或公司债券来利用公共金融市场筹集资金的能力.获得这些资金可以使上市公司筹集资金以开展新项目或扩大业务.尽管一般投资者通常无法接触到私人公司,但有时私人公司可能需要筹集资金.结果,他们可能需要出售公司的部分所有权.例如,私营公司可以选择通过提供可购买的股票来为雇员提供购买公司股票的机会,以此作为补偿.私营公司也可能从私募股权投资和风险投资中寻求资本.在这种情况下,那些投资于私人公司的人必须能够在做出投资决定之前估计公司的价值

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在下一节中,我们将探讨投资者使用的私人公司的一些 估值方法.估算私人公司价值的最常见方法是使用可比公司分析(CCA).这种方法涉及寻找与私人公司或目标公司最相似的上市公司.该过程包括研究相同行业的公司,最好是直接竞争对手,规模,年龄和增长率都差不多.通常,会识别出行业中与目标公司相似的几家公司.一旦建立了行业组织,就可以计算其估值或倍数的平均值,以提供对私营公司在其行业中所处位置的感觉.

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例如,如果我们试图评估一家中型服装零售商的股权,我们将寻找与目标公司具有相似规模和地位的上市公司

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建立同业组后,我们将计算包括营业利润率,自由现金流量和每平方英尺销售额在内的行业平均值,这是零售额中的一项重要指标.还必须收集股权估值指标,包括市盈率,市销率,市净率和 市盈率.EBIDTA倍数可以帮助找到目标公司的 企业价值(EV),这就是为什么它也称为企业价值倍数.这提供了更加准确的估值,因为它在其价值计算中包括债务.企业倍数的计算方法是将企业价值除以公司的息税折旧及摊销前利润(EBIDTA).公司的企业价值是其市值,债务价值(少数股东权益,从现金和现金等价物中减去的优先股)之和.如果目标公司经营的行业最近发生过收购,公司合并或IPO,我们可以使用这些交易中的财务信息来计算估值.由于 投资银行家和公司财务团队已经确定了目标公司最接近的竞争对手的价值,因此我们可以使用他们的发现来分析具有可比市场份额的公司,从而得出目标公司估值的估算值.